A desvalorização da taxa de câmbio desde o início de julho, de cerca de 13%, deve complicar ainda mais o trabalho do Banco Central de ancorar as expectativas de inflação para 2016 no centro da meta perseguida pela autoridade monetária, em 4,5%. Depois de um período de três meses de lenta queda das expectativas, as projeções para o IPCA voltaram a subir, segundo o boletim Focus do BC, ao passarem de 5,4% para 5,43% na última semana. Entre os analistas que mais acertam as projeções, o Top 5, o movimento foi um pouco mais intenso. As estimativas para 2016 passaram de alta de 5,27% para alta de 5,42% do IPCA no período. Para economistas, a piora das estimativas e a desvalorização do câmbio tendem a tirar margem de manobra do Banco Central na condução da política monetária no ano que vem, com menos espaço para um possível corte de juros, apesar da perspectiva de que a economia continuará bastante fraca em 2016. O Itaú, por exemplo, elevou a projeção para o IPCA em 2016 de 5,3% para 5,8%, diante do aumento das expectativas para a taxa de câmbio ao fim deste ano, de R$ 3,20 para R$ 3,55. No ano que vem, o Itaú avalia que o real vai continuar a perder força em relação ao dólar e encerrar o período cotado a R$ 3,90. (Valor Econômico – 12.08.2015)